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    【揭秘】炒股大神级人物20个月赚十倍!就因看了

    本文作者:金牛配资网fxswbg

      一手货源批发;这位投资人,曾经用股票投资赚来的钱,出国攻读MBA。他在美国留学期间,仅凭国内过期报纸上的资讯,就在股市上取得了丰厚的收益。他是第一个购买巴菲特旗下公司股票的中国人,现在他掌管着数十亿级资产的私募基金,同时也是推崇财务健康投资理念的财经专栏作家,他还是《巴菲特之道》第三版的翻译者。究竟他有什么样的投资秘籍?

      杨天南,专业投资人,美国圣地亚哥大学金融MBA。 有着20年资本市场投资经验,目前管理的投资覆盖中、港、美、加等资本市场,他当年进入股市是因为要为公司做股份制改造。

      北京金石致远资产管理公司首席执行官 杨天南:我是1993年去了一家房地产的公司,有限责任公司,我的第一个职责,就跟部门合作,把责任公司改成股份有限公司,就是发股票,就这个因缘机会进入了股市。北京大多数的股民,基本上都是1993年入市的,因为北京当时两个改组的公司,天龙和天桥,一个做建材,一个做百货,那个时候上市的。所以北京的股民大规模入市基本是在1993年的时候。我自己的领域,大概是1993年到1995年,跟现在大多数股民差不多,一直在黑暗中摸索,一直到1995年的秋天。

      杨天南最初入市的资金,只是用自己万把块钱的工资奖金炒股玩一玩。也没有把投资作为自己的主业,赚钱了就高兴一下,赔钱了就割肉,也谈不上什么投资方法,但后来,一本书改变了他的命运。

      杨天南:1995年深秋的时候读到一本书,这本书可以说彻底改变了我的命运,就是《巴菲特之道》的第一版,当时我读到的时候还没有翻译成中文出版,是我公司的同事从美国把原书带回来,大家都很爱学习,带了很多原版书,带回来以后,但大部分人读不懂英文,就找人大概翻译了一下,因为翻译的人也不太懂投资,我有投资的经验,结合翻译的半通不通的中文,在深秋到冬天的时候读完了这本书,这本书给我带来非常多的震撼,很多的理念今天看起来很平常,但是那时候简直是天外来音,那时候大家总结股票为什么涨,为什么跌,可能是资金池,可能是庄家炒,可能是有消息,如果说你没有消息,又没有庄家,又没有政策,你可能无法赚钱,我们当时都是相信这样的说法。

      因为除此之外没有人知道为什么,最终这个股票涨还是跌,一直我读到这本书才知道,至少是长期而言,一个公司股价表现跟公司的基本面,最终会相一致,这是非常基本的概念。

      杨天南迷上的《巴菲特之道》这本书,在20年前打开了人们了解巴菲特投资思想的序幕,被公认为总结巴菲特投资思想的最好的一本书。这本书中“买股票就是买企业”、“好企业好价格”等投资理念现在听来尽人皆知,但当时简直是天外来音,闻所未闻。带着价值投资的理念,杨天南倾其所有重仓了当年的绩优股湖北兴化和四川长虹。

      杨天南:当时我们认为,这个是物有所值了,比如当年的一年定期存款率是10.9,四川长虹当时以这个股价来算的话,它的派息率已经超过了百分之十,派息还不是全部盈利,所以当时我们就认为很物有所值,是不是后来有两年的牛市,我们事先不知道,只是说当下物有所值,事后的运气也很好,正好随后两年是牛市,长虹那一次涨了将近十几二十倍,那么这两个公司基本都涨了十倍。所以我在接下来的大概二十个月的时间,1996年到1997年的秋天,大概是赚了十倍,这个十倍是满打满算的,不像后来说一个人去投资,你有一百万,拿出一万就赚十倍,和拿出一百万都同赚十倍,这是两个重量级的概念,那个时候好在年轻,没有家庭,没有孩子全力集中去干这个事情。 实际上我是拿长虹的奖学金去读了美国的MBA。

      当年二十多岁的杨天南是幸运的,他用投资股市赚来的钱去留学。留学期间远隔重洋,他又是怎样投资的呢?

      1995年杨天南受到《巴菲特之道》这本书的影响,自此踏上了专业投资之路。1997年春节过后,在资本市场上崭露头角的杨天南,接受了北京的一家媒体专访,几天之后,他的照片和巴菲特的照片机缘巧合地印在了同一个版面上。

      杨天南:我就很兴奋,因为当时很年轻,二十多岁,就把这张报纸复印了一下,寄到遥远的美国,不久他(巴菲特)就回了一封信,以办公室的名义回的,说巴菲特先生很荣幸收到你的信,非常非常高兴,报纸也收到了。

      我收到这封信的时候,我想到将来有机会去美国见到巴菲特,就觉得那真的太好了,他的思想虽然不是直接告诉我,我是读了别人的书,关于他的,但它改变了我的人生。

      我在美国的时候,实际上还是在投中国的股票,那时候没互联网,下单非常麻烦,有一个好处,那时候可以通过打电话,电话委托。所以我在美国的时候,第一次去了,就三年没有回来,因为那时候签证非常难得,回来怕就去不了。

      在国外的三年时间里,杨天南的主要经济来源仍然是国内股票市场获得的收益,他每次都是通过越洋电话委托的方式买进卖出,炒股大神为了节省电话费,他尽量减少交易的频率。而且关于中国内地资本市场和公司信息少得可怜。

      杨天南:当时我还在洛杉矶的市中心,找到华文的书店,去向他订《上海证券报》。但当时订这个报纸非常贵,一个是跨国际,不像现在这么发达,很方便,很少有人订这个东西,因为没有人千里万里之遥,还看这么遥远的报纸,当时有两种选择,第一,很快捷的方式,航空运过来,但是非常贵,就觉得算了,不看了吧。第二种,海运过来,相对便宜,但是也比上海贵了一二十倍,买一张报纸可能三五毛钱,但是海运比空运便宜,便宜的代价,是我每次得的报纸是三个月前的,今天六月份,我今天看的报纸是一月份、二月份、三月份出的,因为每三个月去拿一次货,攒三个月跟你发一次货。即使这样,因为我们更关注公司的基本面,而不是消息面,而不是技术面,所以即使以这样的决策,我们三年的时间在中国投资还是翻了一番,三年后回到中国,北京、上海碰到朋友,绝大多数呆在中国炒股票的股民,反而没有赚钱,这就给我们一个很大的启示。

      三年的学习以后,杨天南取得了美国圣地亚哥金融MBA学位,学成归国。当时他踌躇满志,正准备在股市上大展拳脚的时候,却经历了平生最大的打击。

      杨天南:2001年的时候我们碰到一件事情,我们在中国重仓持有的一个公司发生了欺诈,搞欺骗说没有盈利的场子,虚假的做出了很多的利润来,后来就曝光了,后来我们连续遭遇了一二十个跌停板,后来接着跌了三四十个跌停板。所以你问我遭遇最惨的,可能就是这一次,打击比较大,到什么状态了,你出去走都忘了自己车停在什么地方,全在想这个事情。

      这个事情对我来说,影响很大,后来再投资,我们除了看财务的指标之外,就是你的盈利、净资产回报率、PE这些指标之外,很重要的一点就要看管理层的人品。所以我们现在是希望跟喜欢的人打交道,做喜欢的事情,如果一个人很能干,但是人品有问题,那我们觉得只要好好考虑一下,像巴菲特这样的人,说跟坏人打交道,做成好生意,我从来都没有见到过,我们到今天看到也基本是这样。

      此次A股投资失利,让杨天南明白了投资不光要看公司基本面,还要看管理层是什么样的人,那么靠什么来判断管理层呢?

      杨天南:好人品和有情怀,跟有梦想和理想在往前走,编织和编造,有的时候很难去分开,那么怎么去分?我觉得有一个东西是最好的,就是时间。

      所以惟有时光从不撒谎,所以我觉得普通的投资人,无论自己是投资股票,还是买个上市公司的股票,还是选一个基金管理人,就是投资管理人,要有周期性的考察,就是时间。一个人可能经历一段牛市的时候,谁都赚钱,你可能看不出来他的能力怎么样,反正股市在涨,只要你敢买他就赚钱。

      反过来,如果是熊市的时候,谁都跌,你是有经验的、有能力的也跌,没经验、没能力也跌。我觉得判断一个管理人的真正能力,基本上要一个半周期,大概就可以了。因为一个半周期,上来的这段时间都涨,甚至说乱拳打死老师傅,你不敢干,人家敢干,ST你不敢买,人家敢买,人家赚的比你还多,这是经常的事情。那么跌下来,大家都跌,你可能也亏,了不起的跌,别人跌百分之五十,你跌百分之三十,你已经算好了,但普通大众通常不这么考虑,反正你反正也跌了,你也亏了,他不考虑当时跌百分之五十,你跌百分之三十,你可能在当时还胜出。

      那么一个周期半,再次上来的时候,一般水平的人就不会再上来,跌下去可能就永远起不来,但是有能力可能会再创新高,所以我们后来做了很多的社会实验都证明了这一点,就是周期性过后你会胜出,这才是最重要的。

      随着杨天南投资方法的逐步成熟,投资收益也很可观,于是一些亲朋好友、同学同事,都来找他问股票的事情,尤其是打听各种消息。杨天南对于这种消息派,有着自己的看法。

      杨天南:如果你关心股市短期的走势,以及个股的信息和消息,实际上就像一棵树,你天天在追逐有无数的枝叶,细枝和末叶,一棵树是无穷的,,以有限的精力,甚至一生都无法研究完。

      但是一棵树,通常只有一个主干,所以我们解决财务问题,解决这个主干,这个事情就好办了,我们有这个目标和途径,至于具体哪一天买这个股票,都不是特别重要的。因为今天我买了这个公司,明年他的情况可能变了,所以你今天来问我,我今天是买这个公司了,下个月市场变了,我可能就卖掉了,所以这是研究细枝末叶,对于普通家庭是没有用的,大家只是玩一玩。对我们来说,是抓住主干,是要解决最终财务自由的问题,我们跟别人不一样。

      我们的定义投资成功有两条道路,第一条,成为巴菲特那样的投资家,当然不一定是巴菲特,索罗斯、罗杰斯这些人都非常成功,通过学习和磨炼,成为伟大的投资家。第二条路,在一二十年自己有限的经历中,我们发现有相当多的人,他本身并不懂投资,但是最终也取得了投资成果,那么这就令我们思考第二条道路,如果你不能成为伟大的投资家,那么可以找到和跟随伟大的投资家。所以我曾经写过一篇文章,叫寻找《四十年前的巴菲特》,我当时的想法是什么呢?如果我五十年前、四十年前,或者更早的时候给巴菲特一万块钱,等我退休的时候有三个亿,我觉得很好,那我就计划给他十万块钱,等我退休有三十个亿,他干得比我还好,为什么我要自己干,这就是当时我自己的想法。

      杨天南:有一种法则叫二八法则,在我们投资这八年过程中,80%的时间是不赚钱的,就是说80%是不赚钱,平的可能性也不太大,是亏钱的。我们赚钱的时间,我们所有的经历100万到699万,所有的盈利来源于剩下20%的时间,但是这个20%的时间段你事先不知道。所以我们事先想如果80%时间你可以不投资,20%时间投不挺好的吗。没错,想法很完美,但实现不知道,所以我们认为在未来道路上,这种二八法则,几乎同样会存在。所以我们的提出,投资的过程,绝大多数的时间段是在忍耐和等待中度过。

      号外号外,特朗普又出行政命令啦!行政命令有多强,买不了吃亏,买不了上当,是XX你就坚持60秒!


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